1.9月4日调价:午后唐山迁安普方坯资源出厂含税下调50，报2820。(元/吨)

  2.9月4日全国旧标螺纹钢市场库存占比28.42%，日环比降幅1.52%。

  现货价格：网价上海地区螺纹3230元（-20），北京地区3170（-20），上海地区热卷3080元（-30），天津地区热卷3060元（-20）。

  昨日黑色板块进一步下跌达到新低，近期延续下跌趋势，但昨日夜盘维持震荡。跟随盘面，昨日钢材实物成交偏弱，建筑钢材成交为9.98万吨。国内宏观市场情绪较差，上证指数创下新低，带动黑色板块普跌，期价触及谷电成本。基本面看，本周找钢网和钢谷网数据出现分化，找钢建材增产，需求持续好转，板材需求仍然下滑，而钢谷数据钢材需求整体下降。由于原料供应压力进一步加大，而对于铁水复产高度大幅下调，在低需求预期下，叠加近期建材复产，导致短期价格承压，但随着旺季即将来临，钢材在产量无显著增加的情况下，下方空间存在限制，近期可能维持震荡偏弱趋势，后续走势仍然需要验证旺季需求释放空间。

  1.中国钢铁工业协会组织召开两广地区行业自律会，与会代表认为，9-10月，钢材需求将有某些特定的程度回升，利好钢材市场，但需警惕复产冲动，避免造成阶段性供需失衡，否则形势好转也可能是昙花一现。同时，建议有关部门加强对长期资金市场的监管，防止资本炒作，造成钢材市场大起大落。

  2.受监管区库容告急以及月初暴雨天气原因影响，甘其毛都口岸近期通关车数大幅度减少，统计多个方面数据显示，9月初甘其毛都口岸日均通关673车，环比8月份日均减少32.90%。

  3.焦炭：日照港600017）准一级冶金焦1700元/吨，折盘面1828元/吨，山西吕梁准一冶金焦1450元/吨，折盘面1729元/吨；焦煤：山西中硫煤折盘面1370元/吨，蒙5折盘面1387元/吨，蒙3折盘面1358元/吨。

  夜盘双焦价格震荡运行。现货方面，焦煤价格涨跌互现，焦炭价格第七轮下跌后暂稳运行。下游焦钢企业焦煤库存偏低，在焦煤大幅度下滑后，部分企业对焦煤采购积极性略有好转，不过当前铁水产量也还在低位，焦煤供给阶段性过剩，且煤矿仍保有相对丰厚的利润，焦煤价格距离成本线仍有一定距离，双焦目前缺乏足够的支撑，短期继续承压，等待下游钢厂高炉复产，观察后期下游钢厂复产及钢材实际的需求好转的情况。

  1.中国钢铁工业协会组织召开两广地区行业自律会，与会代表认为，9-10月，钢材需求将有某些特定的程度回升，利好钢材市场，但需警惕复产冲动，避免造成阶段性供需失衡，否则形势好转也可能是昙花一现。同时，建议有关部门加强对长期资金市场的监管，防止资本炒作，造成钢材市场大起大落。

  2.Mysteel梳理了10家重点房企半年报发现，8家重点房企公布了上半年新开工及复工面积，共计2713.72万平方米；10家重点房企公布了上半年竣工面积，共计5062.41万平方米

  3.9月4日，全国主港铁矿石成交86.20万吨，环比减29.5%；237家主流贸易商建筑钢材成交9.98万吨，环比增4.7%。

  4．青岛港601298）PB粉现货692（-7），折标准品726；超特粉现货575（-10），折标准品794；卡粉现货823（-12），折标准品772；主流定价品为PB粉现货692（-7），折标准品726，01主力合约基差37。

  夜盘铁矿价格小幅震荡。本周铁矿价格大大下跌，基本面变化不大，主要由于铁水产量持续回落，同时终端需求仍未见好转，市场预期较差。当前铁矿供应端压力有所减弱，虽国内制造业用钢和海外用钢需求增速有所放缓，但用钢需求韧性预计会得到延续。库存方面，随着铁水产量持续下降，进口铁矿港口库存维持高位运行。整体来看，随着铁矿价格阶段性下跌至低位，市场悲观预期有所释放，短期资金博弈较大，盘面预计呈现震荡偏弱走势。

  1.据铁合金在线报道，内蒙古某硅锰厂今日检修1台33000KVA,日产减少180-200吨，预计检修日期1个月。

  2天津港600717）锰矿市场维持挺价观望，资金亏损压力触底下矿商普遍低价成交意愿降低，工厂补库询盘较活跃。4日天津港南非半碳酸Mn37%成交34元/吨度，加蓬块成交43-43.5元/吨度，澳块成交44元/吨度。

  3.近期硅铁钢招定价围绕在6610-6690元/吨，各区域运价不同价格有差距，河南某钢厂定价6470现金，河北某主导钢厂还未入场采购。

  【逻辑分析】硅铁方面，4日现货价格稳中偏弱运行。供应端，前期检修的宁夏地区厂家开始陆续复产，供应端有一定上行压力。需求端，随着近期钢材微观数据的好转，部分钢厂产量有所提升，需求端未来也有一定回升的预期。硅铁经过本周调整后底部震荡，后续等待需求端实质的拉动。

  锰硅方面，4日锰矿稳中偏强运行，天津港半碳酸上涨0.5元/吨度，锰硅现货价格整体下跌50至100元/吨。供应端，产量小幅下降，但幅度有限，市场主导逻辑同样在需求端。近期螺纹钢表需环比连续修复，复产预期在当前时间点难言证伪。成本端方面，锰矿企稳震荡，化工焦也有第一轮上涨，对期价有一定支撑。预计短期内底部震荡，等待需求的进一步带动。

  1.期货：昨日伦铜探低至8890美元/吨后返升，收于8965美元/吨，跌23美元/吨，跌幅0.26%。沪铜主力收于71920元/吨，跌70元/吨，跌幅0.01%，沪铜指数减仓6571手至47.25万手。

  1.美国7月职位空缺录得767.3万人，低于预期的810万人，降至2021年1月以来最低水平，前值下修至791万人。美联储9月降息50个基点的可能性升至44%，2年/10年期美债收益率曲线今年来第二次转正。

  2.美联储博斯蒂克：价格压力正在迅速、广泛地减弱。通胀和就业风险现已平衡；褐皮书：报告期内多数辖区经济持平或下降，就业水平总体稳定。

  宏观方面，昨日美国公布的职位空缺数低于预期，美元指数走弱，铜价企稳反弹，本周继续关注美国8月ADP就业数据和非农就业数据。基本面方面，目前全球铜库存处于70万吨高位，比去年同期高45万吨。不过目前在向去库的方向转变，一是因为LME交仓基本结束，二是因为国内快速去库，原料供应紧张，冶炼厂降低产能负荷，预计从8月份开始精铜产量同比基本上没有增长，但是下游消费表现不错，旺季消费可期，尤其是最近几日铜价下跌后，下游补库热情高涨，预计本月去库15万吨左右。总体来看，近期铜价震荡整理，消化高库存。图形上看，在9500美元/吨受阻回落后，可能会去探测前低位置。

  2.现货市场：铝价大幅回落，现货市场交投逐渐好转，逢低采购情绪抬升，对网站报价小幅升水0~+20。

  3.能源成本方面：发运较少，与坑口价格倒挂，港口价格略有反弹；9月4日，金正北方港口动力煤（非电厂流向）市场价：5500CV，843元/吨（0）；5000CV，743元/吨（0）；4500CV，644元/吨（0）；

  1.周三美国公布的一系列经济数据再添经济放缓迹象，加剧潜在衰退担忧。据华尔街见闻分析，其一，美国贸易逆差不断扩大，7月商品和服务贸易逆差环比增长7.9%，分析称，贸易可能再次拖累第三季度GDP的增长减少0.35%。其二，美国7月JOLTS职位空缺数为767.3万人，大幅不及预期的810万，创2021年初以来的最低水平，裁员人数升至176万，为2023年3月以来的最高水平，再添劳动力市场降温迹象。此前，美国8月ISM制造业指数47.2，预期47.5，7月前值46.8，7月时ISM制造业PMI创下去年11月以来的最低值，新订单/库存比率跌至衰退期水平。

  美国经济数据表现不佳，结合此前内外盘制造业PMI指数表现不佳，市场对需求端的担忧再起。基本面方面，社会库存维持稳定，仓单处于同期高位，年底前仍有产能新增，供应压力使得铝在有色内部偏相对空配。

  1.期货市场：隔夜近月端收敛基差，远月维持疲软，AO2411合约涨0.63%至3848元/吨，指数持仓增加0.63万手至22.86万手；

  2.现货市场：近期氧化铝市场内依旧积极询盘，接连传出现货成交消息，成交仍集中北方地区，近日河南传出一笔成交0.2万吨氧化铝，出厂价格为4010元/吨（散装）；另一笔成交氧化铝现货0.5万吨，出厂价格为3980元/吨。受成交价格带动，今日当地氧化铝现货价格继续小幅上调；西澳FOB价格下跌2美元至518美元/吨；

  1.阿拉丁（ALD）调研了解，山东大型氧化铝企业日前运行产能基本位于1750万吨左右，但该企业仍处于焙烧炉轮换检修大周期内，据悉近期北海区域焙烧炉将开始例行检修，影响产能100万吨左右。当地非铝贸易商表示目前提货仍不顺畅，日提货仅百吨左右；

  2.据阿拉丁反馈，氧化铝期货价格受资金博弈影响整体偏弱运行，但现货价格受区域性小规模升水成交增多影响保持上行态势，上涨空间相对可控，山西现货报价目前趋向3990-4000元，接受度尚低，战略合作客户间新签现货订单多选择网站报价月均价结算。

  氧化铝远期宽松预期升温，市场认为12月份供需在新增产能释放下会转向宽松，远月价格明显弱于近月端，有色金属跌幅收窄后，强基本面的品种近月端2410合约开始收敛基差，月差扩大，近强远弱。

  1.单边：近月端现货存在强支撑，下跌空间有限，反弹收敛基差；但远期宽松预期较强，适当空配2412、2501合约；

  2.现货情况：换月报价，市场跟盘报价较乱，均价成交为主，市场货量较少，贸易商低价出货意愿较低，升水维持高位，下游企业锌价上涨后刚需补库为主，整体来看，贸易商间交投为主；上海普通国产报价对2410合约升水100元/吨附近；

  1.周三美国公布的一系列经济数据再添经济放缓迹象，加剧潜在衰退担忧。据华尔街见闻分析，其一，美国贸易逆差不断扩大，7月商品和服务贸易逆差环比增长7.9%，分析称，贸易可能再次拖累第三季度GDP的增长减少0.35%。其二，美国7月JOLTS职位空缺数为767.3万人，大幅不及预期的810万，创2021年初以来的最低水平，裁员人数升至176万，为2023年3月以来的最高水平，再添劳动力市场降温迹象。此前，美国8月ISM制造业指数47.2，预期47.5，7月前值46.8，7月时ISM制造业PMI创下去年11月以来的最低值，新订单/库存比率跌至衰退期水平。

  2.【俄罗斯启动大型锌精矿工厂，此前因火灾和美国制裁而推迟】据外电9月4日消息，俄罗斯新工厂Ozernoye位于该国最大的锌矿旁边，该公司表示，在2023年的火灾和美国制裁导致延期后，该工厂于周三开始生产锌精矿。Ozernoye位于距离蒙古边境约200公里(124英里)的偏远地区，计划在2025年达到满负荷生产时加工多达600万吨锌矿，锌精矿产量将高达60万吨。Ozernoye表示，亚洲地区买家对其精矿的需求是充足的。“亚太地区的国家是我们产品的战略市场。这些市场的容量对产品销售是足够的。主要买家对精矿有兴趣，”该公司一位代表表示。

  宏观与产业共振偏空。近期美国经济数据表现不佳，此前国内外8月份制造业PMI指数也表现疲软，衰退预期升温，对需求的担忧升温，宏观情绪走弱，主导锌价承压下跌。此外，产业基本面方面，俄罗斯超级大矿开始投产，从此前火灾事故中恢复过来，后期锌矿供应或将逐渐恢复，TC预期企稳回升，利空锌价。

  2.现货情况：金川升水环比上调200至1150元/吨，俄镍升水环比上调125至-125元/吨，电积镍升水环比持平上调100至100元/吨，硫酸镍价格环比持平于28220元/吨。

  1.SMM9月4日讯，据市场消息了解，昨日印尼某铁厂高镍生铁成交，成交价1015元/镍点（舱底含税，Ni≥12%），成交量数千吨，交期9月中旬。

  2.据SMM了解，尽管当前市场对后续印尼内贸红土镍矿供应量增量仍显较强预期，但实际谈单节奏短期内仍是以升水24美金/湿吨附近继续进行中。预计短期内价格仍将在明确变量因素确认之前持稳为主。

  3.9月2日，力勤资源在印尼投资的湿法三期ONC项目达到其设计产能，这标志着力勤HPAL项目合计年设计产能12万镍金属吨的产线实现达产。

  近期镍价大幅度下滑后现货升水有所上调，但仍表现克制。菲律宾低品镍矿出现松动，海运费下滑，印尼镍矿价格持稳，市场关注何时转松。MHP和高冰镍系数回落且成交冷清，NPI近期也少有大规模采购消息而下调价格指数，镍价需求驱动不足。全球库存仍持续增加，镍价上方存在压力。

  1.盘面情况：SS2410合约上涨25至13500元/吨，指数持仓增加952手；

  2.现货市场：冷轧13350-13750元/吨，热轧13250-13350元/吨左右，冷热轧环比基本持平。

  1.51不锈钢讯，据悉市场消息，广西大型钢厂将于9月份对部分产线万吨左右，此次减产将减少市场整体到货。

  2.9月4日，山东宏旺850窄带车间2号光亮炉第一卷下线，标志着产线顺利投产。据悉，该条产线吨一个月，主要生产厚度0.18mm-1.0mm；宽度510mm-820mm的材料。主要面向制管市场。

  需求端下游采购依然谨慎，旺季还未见征兆。供应端，菲律宾低价镍矿出现松动，海运费下降，关注印尼镍矿何时转松。头部钢厂新产线点火，后市仍有增产空间。SMM的NPI价格指数下调至1000元/镍点，折300系冷轧成本13900附近，不锈钢因跌破成本相对抗跌，但基本面偏弱，旺季备货动作不明显，上方空间有限，关注宏观预期变化。

  2.现货市场：锡价下跌，下游多持观望态度，采买热情下降，贸易企业为零散成交，少数贸易企业成交20~30吨左右。总的来说,现货市场降温。小品牌报价在2410+0~+300左右，环比持平，云锡报价2410+800，环比持平；

  1.周三美国公布的一系列经济数据再添经济放缓迹象，加剧潜在衰退担忧。据华尔街见闻分析，其一，美国贸易逆差不断扩大，7月商品和服务贸易逆差环比增长7.9%，分析称，贸易可能再次拖累第三季度GDP的增长减少0.35%。其二，美国7月JOLTS职位空缺数为767.3万人，大幅不及预期的810万，创2021年初以来的最低水平，裁员人数升至176万，为2023年3月以来的最高水平，再添劳动力市场降温迹象。此前，美国8月ISM制造业指数47.2，预期47.5，7月前值46.8，7月时ISM制造业PMI创下去年11月以来的最低值，新订单/库存比率跌至衰退期水平。

  美国经济数据表现不佳，结合此前的内外制造业表现不佳，市场对需求端的担忧使得股市商品共振下跌，宏观氛围偏空。基本面方面，当前消费并未有明显改善，基本面支撑有限，受宏观情绪干扰锡价震荡下跌。

  1.单边：宏观需求承压下行，锡价目前下跌仍未结束，空单继续持有，背靠5日线止损；

  1.盘面情况：主力2411合约下跌1000至73600元/吨，指数持仓增加2524手，广期所仓单增加819至43707吨；

  2.现货情况：SMM报价电碳环比下调200至7.39万元/吨、工碳环比下调200至6.97万元/吨。

  1.由于市场条件和客户需求的变化，沃尔沃汽车决定调整其电气化目标。未来，沃尔沃汽车的目标是到2030年，其全球销量的90-100%将由电气化汽车组成，这意味着包括全电动汽车和插电式混合动力汽车的组合。公司表示，剩下的0-10%将允许在必要时销售少量轻度混合动力汽车。

  2.大众汽车CFO Arno Antlitz表示，自疫情以来欧洲的需求一直没有恢复，该地区全行业的汽车交付量比高峰期少了约200万辆。Antlitz说，大众已经损失了约“50万辆汽车的销量，相当于大约两个工厂的销量”，公司需要提高生产率，降低成本。此前，大众表示正考虑关闭德国工厂以进一步削减开支。

  3雅化集团002497）公告，公司全资子公司雅安锂业与宁德时代300750）签订电池级氢氧化锂和碳酸锂采购协议，有效期为2026年1月至2028年12月。公司与宁德时代的直接合作开始于2023年3月，截止2023年12月31日，与对方发生的类似交易金额约10.5亿元，占公司锂盐产品年度销售总额约11%。

  4.据SMM，雅保9月4日下午投标结果中先前公布的77050元/吨的投标已取消。

  9月下游订单回暖，但采购热情并未相应提升。上游因矿价下跌也未减产，有挺价惜售的现象。多空交织下，昨日雅保拍卖结果两个中标中的高价已取消，低价低于收盘价，可能形成利空，叠加近期整体商品市场氛围偏空，锂价走势偏弱。

  1、期货市场：周三早盘市场传言龙头大仓停炉20台的消息，盘面一度大涨，午后消息证伪，盘面再度下行。期货主力合约收于9760元/吨，涨0.93%。

  2、现货市场：周三华东和天津通氧553价格涨50元/吨，其余产区和牌号工业硅价格暂稳。近期市场利多传言增多，但并未得到验证。下游需求并未大幅改善，在行业库存高位和厂家挺价的背景下，工业硅现货价格短期以稳看待。

  9月3日，内蒙古自治区能源局发布公告，就《内蒙古自治区风光制氨醇项目实施细则（试行）》向社会广泛征求意见。意见稿明确，风光制氨醇项目是满足风光制氢合成氨（合成甲醇）新增负荷用电需求，配置相应新能源规模的市场化消纳新能源项目，可提高终端用能的绿色电力比重。制氨醇需要的原料氢全部来自新能源制氢。其中，风光制氢氨醇一体化项目、风光制氨醇一体化项目，可向电网送电，年上网电量不超过年总发电量的20%。自发自用电量暂不征收系统备用费和政策叉补贴。待国家相应政策出台后，按国家政策执行。此外，意见稿对风光制氨醇项目提出明确的技术要求：1.风光制氢氨醇一体化项目，按照不超过制氢氨醇项目所需年用电量的1.2倍配置新能源规模。2.风光制氢氨醇一体化项目和风光制氨醇一体化项目，需配置新能源规模15%（4小时）的储能装置。新增负荷具备调节能力可降低储能规模。

  据了解，本周四川地区部分企业加入减产行列，预计本周工业硅产量环比降低。有机硅大厂降负荷生产，DMC及下游产品价格上涨。多晶硅近期价格稳定，厂家产量保持低位。硅片龙头本月有减产计划，预计9月硅片排产量45-47GW。多晶硅基本供需平衡，短期暂无复产动力。工业硅厂家持续减产修复基本面，但供大于求的格局还未逆转。厂家挺价意愿强烈，但在需求弱势的背景下，短期工业硅价格或有回调。中长期来看，随着9、10月份西南硅厂减产推进，工业硅供应压力缓解，多晶硅复产后将拉动工业硅价格上行。

  1.贵金属市场:昨日，伦敦金于欧盘期间持续走弱，但在美国职位空缺数公布后收复失地，最终收涨0.09%，报2495.6美元/盎司。伦敦银最终收涨0.73%，报28.26美元/盎司。受外盘驱动，沪金主力合约收涨0.14%，报570.22元/克，沪银主力合约收涨0.11%，报7125元/千克。

  2.美元指数：美元指数一度跳水近50点，最终收跌0.46%，报101.36。

  3.美债收益率：10年美债收益率继续下挫，回吐上周涨幅，最终收于3.76%。实际收益率相应走低至1.7%。

  4.人民币汇率：人民币兑美元汇率高开后窄幅波动，最终收涨0.11%，报7.1125。

  1.美国宏观：美国7月职位空缺录得767.3万人，低于预期的810万人，降至2021年1月以来最低水平，前值下修至791万人。该数据将美联储9月降息50个基点的可能性升至45%。

  2.美联储观点：（1）美联储博斯蒂克表示价格压力正在迅速、广泛地减弱。通胀和就业风险现已平衡；（2）美联储褐皮书：报告期内多数辖区经济持平或下降，就业水平总体稳定。

  3.美联储观察：美联储9月降息25个基点的概率为55.0%，降息50个基点的概率为45.0%（走高6%）。美联储到11月累计降息50个基点的概率为32.1%，累计降息75个基点的概率为49.2%，累计降息100个基点的概率为18.8%。

  本周最新出炉的美国制造业PMI和职位空缺数表现疲软，令市场再度担忧美国经济陷入衰退，因此对9月降息50bps的预期走高。预计在9月FOMC会议前，市场将持续围绕美国是否能够软着陆不断进行博弈，由敏感情绪带来的宏观波动仍有反复的可能，或令贵金属陷入调整。周内市场继续关注美国包括非农在内的更多就业数据，这将为9月的降息幅度提供更多指引。

  四位OPEC+消息人士对路透表示，该联盟正在讨论推迟原定10月开始的石油增产计划，此前油价跌至九个月来的最低水平。一位消息人士称，石油市场围绕OPEC+增加供应的前景和造成利比亚出口受扰的争端结束所产生的脆弱情绪，再加上需求前景趋弱，已经引起该联盟内部的担忧。另一位消息人士表示，推迟增产计划看起来极有可能。OPEC和沙特政府通讯办公室没有立即回应置评请求。

  美国劳工部公布的7月职位空缺数量降至三年半以来的最低水平且降幅大于预期，暗示劳动力市场正在失去动能，但这一下降可能不足以推动美联储考虑在本月大幅降息。

  美国石油学会数据显示，截止2024年8月30日当周，美国商业原油库存减少740万桶；汽油库存减少30万桶；馏分油库存减少40万桶。库欣地区原油库存减少80万桶。

  宏观情绪偏弱，在美国制造业PMI数据不及预期的状态下，市场对本周即将公布的非农数据保持观望，需求前景暂时难言乐观。晚间消息人士称OPEC将延长减产，利好程度有限。本周关注宏观数据对市场情绪的影响，且近期OPEC可能对10月份的产量政策进行表态，油价预计仍有较动。若OPEC确认延长减产，则油价暂时企稳，Brent中枢预计在75美金/桶附近，以宽幅震荡思路看待。

  成品油基准价：山东地炼92#汽油跌66至7972元/吨，0#柴油跌35至6869元/吨，山东3#B石油焦跌56至1702元/吨。

  山东地区炼厂报价有所走跌，部分期现远期报价下行明显。区内供应稳定，部分炼厂控量出货，库存相对可控。下游终端需求陆续好转，但价格变动频繁，业者多偏好低价货源。

  华东地区市场报价持稳。供应方面，主力炼厂间歇生产，区内产量可控；需求方面，业者交投以刚需小单为主，业者优先采购社会库资源为主带动库存继续去库。

  华南地区广西东油价格上调30元/吨，区内炼厂供应稳定，主营炼厂开始发船，汽运限量出货，下游刚需支撑，业者按需采购为主，市场成交氛围尚可。（隆众）

  油价震荡偏弱，沥青盘面价格跌破前低，现货价格偏弱运行。供应端维持低位，随着需求环比小幅改善，炼厂预计仍能维持去库，现货价格下方空间有限，基差仍维持强势。旺季需求高度有限，沥青基本面缺乏大幅改善的预期，叠加成本端利多有限，盘面震荡偏弱，主力合约BU2411运行区间预计在3200-3400。

  现货市场，9月4日，华南地区国产气成交均价在5080元/吨，较昨日价格跌50元/吨；华南进口气均价5150元/吨，较昨日价格跌30元/吨。华东民用气主流成交价4850-5250元/吨。山东民用气市场价跌10元/吨至5090元/吨，主流成交在5020-5200元/吨。山东醚后市场主流成交区间为5350-5750元/吨，基准价为5550元/吨，较上一个工作日价格跌20元/吨。

  华南市场延续跌势，市场悲观情绪主导，购销仍清淡。早间国际油价大跌再度打击市场情绪和信心，除必要刚需均观望等待进一步的方向指引。昨日主营炼厂普跌，个别炼厂补跌幅度较大，修复区域价差。码头跟跌虽有收窄迹象，台风天气或影响到船，但实际各单位资源供应并紧缺，上游虽有挺价护市意愿，但目前国际市场波动较大，业者信心不足，观望为主购销清淡。

  华东液化气市场稳中个别上涨，福建地区走跌，整体氛围转淡。局部停出缓解周边出货压力，昨日江苏个别炼厂上涨回归正常价位，其他价格多稳定，原油走跌牵制市场心态，区内出货转淡，但库存可控下，卖方心态仍偏坚挺，福建地区因消息面以及供应增量走跌。进口气方面，国际原油走跌牵制市场心态，但高成本下进口商操作谨慎，进口气大面走稳，仅福建地区因供应充足走跌。

  山东市场，昨日炼厂尤其是低位资源出货顺畅，炼厂库存压力可控，然原油大跌打压下市场上下游心态不佳，部分单位小跌刺激走量，然受消息面抑制下游亦观望为主，整体出货氛围均不及预期。

  油价大跌，PG盘面同步下行，主力合约2410跌至现货平水，盘面估值偏低。临近4季度燃烧需求预计环比改善，民用气消费好转但工业消费有待观察。同时PDH装置开工下行，叠加碳四下游被疲软的汽油需求所拖累，PG自身缺乏上行驱动。在油品震荡偏弱的环境下，PG单边维持震荡，远月预计较油品相对偏强。

  新加坡纸货市场，高硫首行月差13.3至13.6美金/吨，低硫首行月差16.8至19.6美金/吨。

  1.塔斯社援引紧急服务部门的话称，俄罗斯南部罗斯托夫地区普罗列塔尔斯克区Proletarsk一座石油库的火灾已被扑灭。火灾是由两周多前乌克兰无人机袭击引起的。

  2.巴基斯坦PARCO招标出售高硫燃料油180cst HSFO，共5万吨，于9月末装载。

  3.俄罗斯联邦反垄断局副局长维塔利·科罗廖夫周三表示，该局认为没有理由恢复柴油出口禁令。俄罗斯此前曾出台出口禁令，以确保国内市场有足够的柴油供应，例如在收获季节农业部门需要柴油时，但科罗廖夫表示，目前不需要采取这样的举措。“目前我们还没有看到任何先决条件。坦率地说，俄罗斯并不缺少柴油，”他说。

  5.9月3日新加坡现货窗口，高硫燃料油380成交1笔，高硫燃料油180无成交，低硫0.5%S无成交。

  高硫燃料油现货窗口高价成交，高硫现货贴水继续上行。高硫燃料油旺季需求临近结束但仍有支撑。高硫燃料油中东发电需求预期于三季度末随气温下行而消退，当前沙特高温天气持续支撑燃油进口需求。俄罗斯9月炼厂开工预期小幅环比下行，燃料油出口小幅下行。中东供应平稳。

  低硫燃料油现货窗口买家报价持续高位。低硫燃料油四嫉妒供应预期缩减。Dangote炼厂宣布催化裂化装置投入使用且开始生产汽油，四季度供应预期随着Al-Zour炼厂检修及Dangote汽油装置投产进一步收紧。船燃终端需求无支撑。国内市场受到9月配额下发不足预期的支撑。

  2、现货市场：尾盘石脑油价格小幅反弹，10月MOPJ目前估价在644美元/吨CFR。昨天PX价格跌幅较大，估价在875美元/吨，较昨日下跌22美元。尾盘实货10月在861/874商谈，11月在866/878商谈，10/11换月在-7卖盘报价。浮动方面，10月实货浮动预估-12/-10美元/吨附近。

  据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体偏弱依旧，零星尚可，至下午3点半附均产销估算在4成略偏下。直纺涤短销售一般，截止下午3:00附近，平均产销55%。

  近期PX装置利润压缩，实货浮动价走弱。供应方面，大厂计划外重整装置停车对PX供应影响有限，下游宁波台化120万吨PTA装置计划9月初检修2周，恒力大连一套220万吨装置计划9月检修，9月PX供需双降，供需延续紧平衡的格局，PXN估值偏低，下方支撑较强。

  2.现货市场：本周主港在01-85附近成交，别偏高在01-80有成交，价格成交区间在4975~5020附近。10月底主港在01-40有成交。昨日主流现货基差在01-85。

  据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体偏弱依旧，零星尚可，至下午3点半附均产销估算在4成略偏下。直纺涤短销售一般，截止下午3:00附近，平均产销55%。

  近期PTA社会库存继续上升，基差月差走弱，加工费估值偏低。9月宁波台化120万吨PTA装置计划月初检修，恒力大连一套220万吨装置计划9月检修，蓬威计划停产，PTA开工率预计环比下降，需求方面，长丝短纤产销偏弱，据CCF统计，至下午3点半附近江浙涤丝平均产销估算在4成略偏下，直纺涤短平均产销55%。9月聚酯开工在旺季影响下开工预期提振，但受制于终端订单情况不佳，聚酯开工提升提升幅度或有限。9月PTA供减需增的预期下累库压力预计缓解，但去库通道暂未出现，关注上游原料价格变动。

  2.现货方面：目前现货基差在01合约升水35-39元/吨附近，商谈4605-4609元/吨，下午几单01合约升水36元/吨附近成交。10月下期货基差在01合约升水34-35元/吨附近，商谈4604-4605元/吨。

  1、据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体偏弱依旧，零星尚可，至下午3点半附均产销估算在4成略偏下。直纺涤短销售一般，截止下午3:00附近，平均产销55%。

  2、河南煤业一套20万吨/年的合成气制乙二醇装置将于本月20日附近重启，该装置自2023年10月份停车至今。

  供应方面，中化学新材料有限责任公司一套30万吨/年的合成气制乙二醇新装置初步预计本月底前后出乙二醇，阳煤寿阳22万吨/年的合成气制乙二醇装置重启计划9月4日重启，神华榆林40万吨/年的合成气制MEG装置预计9月底重启，乙二醇国产供应量缓慢回升。需求方面，长丝短纤产销偏弱，据CCF统计，至下午3点半附近江浙涤丝平均产销估算在4成略偏下，直纺涤短平均产销55%。9月聚酯开工在旺季影响下开工预期提振，但受制于终端订单情况不佳，聚酯开工提升幅度或有限。乙二醇港口库存偏低，供需边际走弱，价格预计宽幅震荡。

  2.现货方面：半光1.4D直纺涤江浙商谈重心7050-7400元/吨出厂或短送，福建7250~7400附近短送，山东、河北主流7150-7450元/吨送到。

  据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体偏弱依旧，零星尚可，至下午3点半附均产销估算在4成略偏下。直纺涤短销售一般，截止下午3:00附近，平均产销55%。

  上周短纤开工回升，工厂库存环比下降，纱线库存出现向下拐点。本周原料价格继续走弱，短纤下游采购情绪不佳，据CCF统计，昨日直纺涤短平均产销55%，产销走弱，在金九银十旺季预期下，短纤供需边际有望改善。

  2、现货市场：昨日聚酯瓶片市场午后成交气氛略有回升。9月现货订单少量成交在6370-6450元/吨出厂不等，10-11月订单放量成交在6350-6420元/吨出厂不等，局部略低6300元/吨出厂，品牌不同价格略有差异。

  聚酯瓶片工厂出口报价继续下调。华东主流瓶片工厂商谈区间至840-860美元/吨FOB上海港不等，局部略低835美元/吨FOB，略高870-875美元/吨FOB上海港，品牌不同略有差异；华南商谈区间至830-845美元/吨FOB主港不等。

  供应方面，上周海南逸盛75万吨装置重启，逸盛60万吨新装置8月末投产，预计月底出优等品，浙江万凯装置重启投料，装置的重启和新装置投产缓解了瓶片现货供应紧张的局面。需求方面，上周瓶片9-10月订单放量成交，部分工厂9月货源存在超卖情况，瓶片现货价格仍有支撑，现货价格较远期升水扩大。后期10-11月随着主力下游水厂逐渐进入淡季，瓶片供需格局存在走弱的压力。

  2.现货市场：现货方面江苏苯乙烯收盘价格在9380—9430元/吨，10月下基差09+260，10月下基差10+110。上游方面，华东纯苯现货均价8510元/吨，环比下跌155元/吨，9月下均价8500元/吨，环比下跌145元/吨，10月下均价8315元/吨，环比下跌180元/吨。

  据卓创资讯301299）统计，2024年9月4日华东纯苯港口贸易量库存6.92万吨，较8月28日下降1.7万吨，环比下降19.72%，同比去年提升33.08%。较8月28日相比，苯乙烯华东主港库存总量降1.01万吨在3.14万吨。华东主港现货商品量降0.84万吨在2.48万吨。

  近期苯乙烯基差走弱，苯乙烯主港库存延续低位。供应方面，江苏虹威45万吨POSM联产装置计划投料，产品预计9月底-10月底稳定出售，中泰化学科技60万吨/年苯乙烯装置已具备开车条件，年内或有投产计划，苯乙烯供应预期增加。需求方面，下游ABS亏损缩小带动硬胶利润整体改善，硬胶开工整体稳定。苯乙烯供增需稳预期下供需边际走弱，港口库存延续低位，苯乙烯价格预计宽幅震荡。

  2.塑料现货市场，据卓创资讯，LLDPE市场价格小幅涨跌，变动幅度在10-50元/吨。线性期货低开低走，中油西南部分价格下调，业者报盘谨慎。下游需求跟进缓慢，备货积极性不高，维持刚需拿货，成交商谈。华北大区LLDPE主流成交价格在8070-8350元/吨，部分跌10-40元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在8150-8600元/吨，价格较前一工作日跌10-50元/吨。华南大区LLDPE主流成交价格在8300-8580元/吨，区间价格部分小幅回落在20-50元/吨。

  3.PP现货市场，据卓创资讯，国内PP市场价格下跌，幅度在20-80元/吨。期货下行叠加原油价格下跌，拖累现货市场情绪，部分生产企业厂价下调，贸易商货源成本支撑减弱，报盘小幅下跌，部分套保商价格优势明显，场内低价货源增加，但下游观望情绪加重，择低谨慎采购，市场整体交投一般，低价成交为主。华北大区PP市场延续弱势，日内拉丝主流成交价格在7470-7650元/吨，较上一交易日下跌50/00元/吨。华东区域均聚资源下跌50-70元/吨，共聚资源下跌20-30元/吨。PP拉丝主流成交价格在7440-7630元/吨，较上一工作日下跌70/40元/吨。华南拉丝价格成交集中在7480-7650元/吨，较上一交易日成交价格下跌10/30元/吨。

  1.昨日PE检修比例14.3%，环比上升1.3个百分点，PP检修比例15.4%。环比增加1.1个百分点。

  上周PP、PE环比继续去库，但库存同期偏高。存量开工方面，上周PE开工环比小幅下降，PP开工环比回升，当前检修距前期高点已经明显下滑，后续检修计划偏少，新装置投产有所延后，但仍有投产预期。需求端，整体下游制品开工偏弱，但存旺季需求预期，关注旺季需求兑现情况。塑料、PP供需双增，油价下跌，塑料PP中短期价格偏空。

  1.单边：短期价格偏空，中线，下跌0.35%。日盘SH501收于2465，下跌1.68%，夜盘收于2524，上涨2.39%。

  2.PVC现货市场，据卓创资讯，PVC市场价格继续下跌，部分低价成交尚可。期货盘面减仓震荡，市场氛围偏弱，点价基差继续调高，下午少数点价成交改善，整体成交一般。PVC粉SG-5常州市场主流自提成交价格为5180-5330元/吨，较上一交易日下跌15元/吨。PVC粉SG-5广州市场主流自提成交价格为5320-5420元/吨，较上一交易日下跌20元/吨。

  3.烧碱现货市场，据卓创资讯，国内液碱市场成交氛围尚可，多数地区价格稳定，广西及浙江市场价格稳中有涨。浙江市场成交尚可，价格稳中有涨。广西地区受氧化铝采购价格上涨影响，其他成交价格也有上涨。山西9月氧化铝企业液碱采购价格小幅下降。液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价格800-875元/吨，较上一工作日均价持稳。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格765元/吨，液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格1310元/吨左右，较上一工作日均价持稳。

  印度BIS认证执行时间确认延期4个月至12月份，前两周出口成交放量，但上周出口走弱，出口表现不及市场预期。国内PVC下游制品开工环比下降，终端地产成交仍弱，从终端表现看，旺季成色可能偏差。上周PVC开工有所下降，但9月计划检修偏少，当前PVC利润距前期低点仍有较大距离，且氯碱综合利润仍有利润，当前利润并不足以驱使装置大规模减产。PVC出口不及预期，内需旺季成色可能偏差，短期价格预计仍偏空运行。中长期还是供需过剩格局，关注出口和宏观政策。

  上周烧碱开工环比下降，库存环比去库，需求有所回暖，氧化铝运行产能保持高位，非铝需求存金九银十旺季预期，关注旺季成色，近期山东氧化铝大厂上调液碱收货价格后，其液碱送货量有所上升。上周末山东32%液碱现货价格有所上涨，本周内山东32%液碱价格持稳，50%碱价格上调，短期烧碱现货偏强，从往年季节性看，九月至十月份，烧碱现货都有不同程度的上涨，不少年份涨幅比较大，关注现货价格上涨持续性。

  期货市场：纯碱期货主力01合约收盘价1485元/吨(-14/-0.98%)，夜盘主力合约收于1485元/吨，1-5价差-46元/吨。

  昨日日盘纯碱主力合约高开低走，收于1485元/吨，多头减仓。玻璃旺季合约跌至2020年水平，引起市场较大关注，反应需求收缩周期，玻璃供应仍面临较大的压力。此外光伏产业链全面亏损，光伏玻璃龙头企业牵头行业会议提出减产30%，纯碱需求预计进一步下滑。供给端，装置检修延续，纯碱日产进一步下滑至9万吨以下，产量低位反套未进一步走弱。纯碱需求大幅走弱，供应过剩情况下，中期纯碱价格依旧锚定氨碱法生产成本下方，以促使行业产能出清。短期震荡偏弱走势。

  1.据卓创资讯，昨日华北玻璃市场价格大稳小动，沙河部分厂小板价格下调0.1-0.2元/平方米，大板维持稳定，市场观望偏浓，成交仍显一般；华东今少数厂价格松动1-2元/重量箱，成交整体一般，部分厂成交价格灵活；今日华中区域价格主流走稳，江西个别厂零星上调，整体交投氛围一般；今日华南区域主流稳定，受市场情绪带动，企业近来出货放缓，库存压力较大；西南、东北市场价格稳定，东北个别厂明日有小涨计划，关注落实。

  昨日日盘玻璃主力合约收于1124元/吨，多头减仓。玻璃近月合约跌破千元大关，价格回到2020年水平，引起市场较大关注。近月多头接货意愿不佳，基本面未有好转，旺季合约跌至历史低位水平。不排除有情绪及资金博弈带来的悲观现实未至，价格超跌的可能，但也一定程度上反映了玻璃近月供应压力较大。玻璃供应压力仍较大，旺季将至供给出清速度放缓，虽成本支撑现货价格下降幅收窄，但下游深加工订单仍未见明显好转。短期预计震荡偏弱调整。

  2、现货市场：生产地，内蒙南线元/吨，北线元/吨，河南地区报价2320元/吨。消费地，鲁南地区市场报价2380元/吨，鲁北报价2360元/吨，河北地区报价2320元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2380元/吨，云贵报价2280元/吨。港口，太仓市场报价2410元/吨，宁波报价2500元/吨，广州报价2400元/吨。

  西北地区主流厂家竞拍价格回落，转单价格跟跌，坑口原料煤价格弱势下跌，西北地区煤制甲醇利润整体平稳，内地检修装置继续回归，煤制甲醇开工率提升至年内高位，库存不断积累，但下游刚需支撑，企业低价出货压力不大。需求方面，传统下游开工率部分下滑，二甲醚、醋酸开工率继续下滑；MTBE与甲醛进一步提升，随着“金九银十”需求旺季即将来临，预计传统需求开工率将季节性回升为主。近期，内地需求平稳，西北地区企业库存继续窄幅累库，价格支撑力度尚可。港口地区MTO开工率提升，港口除常州富德MTO停车外，其余全部正常运行，终端需求尚可，随着盘面连续下跌，基差走强；国际装置开工率窄幅下滑，伊朗ZPC停车。库存方面，本周港口地区卸货逐渐正常，到港量有所增加，需求平稳，库存继续累库，当前，伊朗整体开工率高位，装船正常，预计进口量持续高位运行，但需重点关注中东局势。内地整体需求比较有韧性，甲醇开工率随不断提升，库存连续窄幅累库为主，暂时压力不大。综合来看，当前，煤价连续弱势回调，成本支撑力度一般，内地甲醇现货弱势回调，煤制利润依旧可观，内地装置不断回归，甲醇开工率进一步抬升，供应整体宽松，进口增量明显，港口整体格局亦趋向宽松，可流通货源逐渐宽松，宏观持续偏弱，大宗再次集体回调，多数品种均创新低，同时原油连续大幅下错，甲醇当前估值偏高，整体偏弱氛围下，甲醇期货价格不断下跌。目前，终端需求随整体有韧性，但原料库存整体偏高，旺季预期兑现延后，节前备货力度有限，但进口有不确定变数，低位不追空。后期港口库存变动是关键。

  1、期货市场：尿素期货震荡下跌，最终报收1826（-20/-1.08%）。

  2、现货市场：主流区域出厂报价继续下跌，整体成交乏力，河南小颗粒出厂报1890-1900元/吨，山东小颗粒出厂报1890-1900元/吨，河北小颗粒出厂1900-1910元/吨，山西中小颗粒出厂报1900-1910元/吨，安徽小颗粒出厂报1930-1940元/吨，新疆中小颗粒出厂报2200-2330元/吨，内蒙出厂报1800-1820元/吨。

  国内主流地区尿素现货出厂报价继续下跌，局部领跌，局部跟跌，整体成交依旧疲软。主流交割区出厂报价再次下跌为主，区内市场情绪表现低迷，工业复合肥开工率继续抬升，但原料库存充裕，刚需补货为主，内蒙、东北地区追肥结束，农业需求刚性释放，贸易商开始出货，主流厂家提涨后，新单成交乏力，厂家收单量减少，待发消耗殆尽，预计价格持续下跌为主；交割区周边区域出厂价格跟跌为主，内蒙、东北地区追肥结束，低价货源冲击中原市场，交割区市场情绪升温，但区内市场价格偏高，交投氛围下滑，农业刚需释放，贸易商开始出货为主，外发订单量下滑，厂家新单成交受阻，代发消耗，预计短期内出厂价补跌为主。当前，尿素逐渐趋向供大于求，近日部分装置检修回归，尿素日均产量提升至18.3万吨，预计本月中下旬日产趋近19万吨，供应压力进一步显现；需求端，法检政策依旧严格，国内暂无出口可能性，印标对国内市场影响有限；华北、华中地区各个省份复合肥厂开工率提升至高位，但成品堆积，下沉缓慢，尿素可用天数高企，刚需少量拿货，农业需求零星释放，贸易商低价甩货，暂无囤货意愿，而尿素厂家积累至55万吨以上，且货源流向有一定压力，随着待发消耗殆尽，今日主流区域工厂跌破1900元/吨之后，成交依旧乏力，预计本次现货将跌破1900至1850元/吨附近，当前01合约贴水现货60元/吨，9月中旬之前，宏观与大宗以及阶段性收单好转带来的期价反弹，均可逢高轻仓试空。不过随着现货跌破1900,即将触及固定床生产成本，关注成本端支撑力度以及中旬左右基层复合肥提货进度。

  NR 20号胶相关：NR主力11合约报收12660点，上涨+125点或+1.00%；新加坡TF主力11合约报收175.9点，下跌-1.7点或-0.96%。截至前日18时，烟片胶船货报收2450-2470美元/吨，泰标现货或近港船货报收1785-1795美元/吨，泰混现货或近港船货报收1800-1810美元/吨，马标现货或近港船货报收1785-1795美元/吨，人民币混合胶现货报收14400-14500元/吨。

  BR丁二烯橡胶相关：BR主力11合约报收14780点，上涨+195点或+1.34%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收15100-15200元/吨，烟台浩普顺丁报收15000元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收15000-15100元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收15200-15400元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收15400元/吨。山东地区丁二烯报收12950-13050元/吨。

  援引央视新闻消息：在汽车产业素有“达沃斯”之称的中国汽车产业发展国际论坛昨天在天津开幕。在论坛上，工业和信息化部副部长辛国斌：总的来看，电动化、网联化的趋势更加凸显，绿色化、智能化的共识正在加快凝聚，全球汽车产业发展进入到转型升级的关键窗口期。国家发展和改革委员会相关负责人表示，我国新能源汽车已经成为中国制造业的新名片，但产业发展面临汽车芯片、操作系统等基础环节短板以及有些地方存在盲目投资、恶性竞争等问题。

  BR丁二烯橡胶相关：BR主力11合约报收14780点，上涨+195点或+1.34%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收15100-15200元/吨，烟台浩普顺丁报收15000元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收15000-15100元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收15200-15400元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收15400元/吨。山东地区丁二烯报收12950-13050元/吨。

  援引央视新闻消息：在汽车产业素有“达沃斯”之称的中国汽车产业发展国际论坛昨天在天津开幕。在论坛上，工业和信息化部副部长辛国斌：总的来看，电动化、网联化的趋势更加凸显，绿色化、智能化的共识正在加快凝聚，全球汽车产业发展进入到转型升级的关键窗口期。国家发展和改革委员会相关负责人表示，我国新能源汽车已经成为中国制造业的新名片，但产业发展面临汽车芯片、操作系统等基础环节短板以及有些地方存在盲目投资、恶性竞争等问题。

  期货市场：企稳回升。SP主力01合约报收5874点，上涨+72点或+1.24%。

  援引印度商工部公告：对原产于或进口自中国的透明玻璃纸薄膜作出反倾销肯定性终裁，建议对中国的涉案产品征收为期5年的反倾销税，涉案生产商/出口商山东恒联新材料股份有限公司为0，中国其他生产商/出口商为1.34美元/千克。本案涉及印度海关编码39207111和48239090项下的产品。2023年9月30日，印度商工部发布了重要的公告称，应印度企业KesoramRayon提交的申请，对原产于或进口自中国的透明玻璃纸薄膜启动反倾销调查。案件倾销调查期为2022年4月至2023年3月（12个月），损害调查期为2019年至2020年、2020年至2021年、2021年至2022年及倾销调查期。

  1、现货运价：8/30日发布的SCFI欧线日发布的SCFIS欧线月财新中国服务业PMI降至51.6，就业重现收缩。

  短期看，需求端货量筑顶回落，供给端，根据9/4日船期，上海-北欧航线月运力供应高位且需求预测下滑，预计继续带动运价走弱。现货运价方面，目前三大联盟主流船司9月上半月报价中枢集中在5000-5800美金/FEU附近，调降速率加快。10月空班力度一般，MSC9月报价由5500降至5000美金，HPL价格也有所下调，考虑9-10月运力供应依然高位，供需预计进一步走向宽松，预计9月现货运价延续加速下跌，小柜降幅更大且超重附加费减征未来可能进一步拉低指数表现。着重关注中东地缘政治动态、美东港口罢工进展、船司国庆前后空班计划。

  海岬型船市场运输需求有所回落，市场情绪转弱，澳大利亚和巴西市场运价均下跌，受太平洋市场运力增加影响，运价承压，澳洲航线下跌幅度较大。巴拿马型船市场方面，澳洲和印尼煤炭运输需求有所好转叠加台风影响华南部分船舶周转，运价跌幅收窄企稳。当下铁矿价格对主流矿山供给影响有限，供强需弱格局下9月铁矿发运或季节性触顶回落，短期预计整体干散货运价市场震荡偏弱。

  11月10日晚间公告集锦：长飞光纤拟以约4.49亿元人民币收购El.En.附属公司股权

  中华人民共和国和印度尼西亚共和国关于推进全面战略伙伴关系和中印尼命运共同体建设的联合声明

  证监会召开贯彻落实党的二十届三中全会精神 促进长期资金市场平稳健康发展座谈会

  中证金融研究院首席经济学家潘宏胜：积极的财政政策呈现明显加力和更加给力的特点